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期权和期指-期权和股指期货之间有什么区别?

发布时间:2021-03-17 11:04:26 投稿人 : 锋赞金融网 围观 :206次

期权和股指期货之间有什么区别?

想弄清期权股指期货的区别就必须弄清楚他们之间的基础概念。那这两种交易品种有哪些区别呢?


期权,是一种选择权,指的是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。

股指期货是指以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。双方约定在未来的某个特定日期,可以按照事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖,到期后通过现金结算差价来进行交割。


期权与股指期货的区别:

一、标的物不同

期货交易的标的物是商品或期货合约,而期权交易的标的物则是一种商品或期货合约选择权的买卖权利。


二、盈亏的特点不同

期权买方收益无限亏损有限,卖方收益有限亏损无限。期货的交易双方则都面临着无限的盈利和无止境的亏损。


三、投资者权利与义务的对称性不同

期权的买方在支付保险金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利,而不必承担义务;而期货合同则是双向合约,交易双方都要承担期货合约到期交割的义务。


四、履约保证不同

期货合约的买卖双方都要交纳一定数额的保证金;而在期权交易中,期权买方无需缴纳保证金,而期权卖方就必须交付一笔保证金,并将其维持在一定水平,以表明他具有相应的履行期权合约的能力。

股指期货和期权的区别,以及股指期货对我国股市的影响?

股指期权与股指期货似同根而生,均属在股指现货基础上产生的金融衍生工具,具有相同的标的物和交割方式,都可作为具有卖空机制的金融工具广泛被运用在套期保值操作上。两者的收益亦直接取决于标的股指的价格变化,因此两者相结合可以设计出多种多样的投资组合。比如,在预期股指期货下跌的可能性较大时,投资者可以卖空期指,并买入看涨期权避险。如果预期正确,该投资者将放弃执行期权,虽然损失了期权费,但在股指期货交易中获得了收益;若判断有误,股指期货上涨,该投资者可以行使期权,来弥补期货交易的亏损。

尽管股指期权与股指期货有着紧密联系,但两者在交易方式、权利义务以及盈亏风险层面存在根本区别。作为权利交易,股指期权实质上通过不对等的权利义务分割将权利与义务分别定价,如买方向卖方支付一定数量的金额(权利金)后,拥有在未来某一特定日期或一段时间内,以事先约定的股指点位,向交易对手方购买或出售一定数量的约定股指的权利,但不负有必须买进或卖出的义务。此外,相对于股指期货交易双方的资金占用而言,股指期权交易买方的资金占用较低,可作为规避期货市场风险的有效工具。

股指期权与股指期货之间的区别主要表现在:

第一,权利义务不同。股指期货赋予持有人的权利与义务是对等的,即合约到期时,持有人必须按照约定价格买入或卖出指数。股指期权的多头只有权利而不承担义务,空头只有义务而不享有权利。

第二,收益风险不同。期货交易双方承担对等的盈亏风险。而在期权交易中,期权买方承担有限风险(即损失权利金的风险),而盈利确有可能无限放大;期权卖方则相反,享有有限收益(以所获得权利金为限),而其潜在风险很大,因此交易双方在风险收益配比上是不对称的。

第三,保证金制度不同。期货交易,无论是卖方还是卖方,都需要一定的保证金作为抵押。期权交易中,期权买方不受保证金制度拘束,保证金仅对期权卖方有所要求。

第四,杠杆效应不同。股指期货的杠杆效应主要体现为,利用较低保证金交易较大数额的合约。期权的杠杆效应则体现在期权本身定价所具有的杠杆性上。

第五,套期保值与盈利性的权衡。股指期货在进行套期保值操作中,规避不利风险同时也放弃了收益变动增长的可能。股指期权在进行套期保值操作中,锁定管理风险的同时,还预留进一步盈利的空间,即股指往不利方向运动时可及时锁定风险,往有利方向运动时又可以获取盈利。
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