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如何理解期权内在价值-如何理解期权的价值

发布时间:2021-03-16 21:55:07 投稿人 : 锋赞金融网 围观 :152次

如何理解期权的价值

前面我们聊到了什么是期权,它是购买或售出某项资产的有期限的权利,这个权利也可以具有价值,体现在我们购买期权的权利金。

那么这个权利的价值是由哪些因素决定的呢?学术界用了好多年才找出这些因素是什么,最终在1973年由Black和Scholes通过数学建模确立了期权定价的Black-Scholes模型,该模型也获得了诺贝尔经济学奖,后来在此基础上又衍生出了许多针对不同资产,不同期权类型等等的期权定价模型,模型不同,但都得出了同一个结果,即期权的理论价值

期权的定价模型繁多,但决定期权价值的因素却是共同的,对于即将上市的期货期权来说,一共有5个影响因素,分别是期货价格,执行价格,到期时间,无风险利率,波动率。也就是说,在模型中我们只要输入这五个参数,模型就会告诉你这个期权值多少钱

但是,从实际操作层面看,好像根本就不是这么回事。期权值多少钱是市场交易的结果,是众多期权的买方和卖方交易力量的平衡,经济学家也经常称它为价格发现机制。也就是说,期权的价格是可观察到的,并且是由市场决定的。

这里实际上就是价值与价格的区别。


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